从昨日官方公布的宏观经济数据来看，上半年GDP34.06万亿同比增长6.7%，二季度同样增长6.7%；6月规模以上工业增加值6.2%，较上月小幅回升0.2%；6月固定投资增长9%，较上月有所下滑，期中制造业下一路下滑最为严重，房地产连续3个月连续向下，仅有基建增速达到20.33%，但仍独木难支；6月份外贸数据也较为不佳，进出口金额分别下滑8.4%，4.8%。虽然数据上面总体优于预期，不过经济形势仍较为严峻。如果中国经济延续徘徊不前，而民间投资以及房地产投资下滑较为明显的条件下，央行年内仍有降准以及降息的空间。另外，美联储超预期加息，不排除央行通过降息降准实现对冲。值得注意的是，近期，人民币兑美元汇率又出现一波较为明显的下跌，曾一度突破6.7的关口，创下6年来的新低。交通银行首席经济学家连平此前表示，相比通过汇市干预措施稳定人民币汇率，央行还需要加强人民币汇率预期管理，扭转当前金融市场看跌人民币汇率的情绪。今日A股早盘继续窄幅震荡，创业板走势相对较强。传媒、医药股涨幅居前，充电桩领涨概念板块。量能方面较上日基本持平。万科A半日小涨，成交金额超过30亿元。截止午间收盘，沪指早盘收报3035.87点，跌0.02%，成交额885.5亿元。深成指早盘收报10806.69点，涨0.26%，成交额1858.9亿元。创业板早盘收报2286.35点，涨0.56% ，成交额570亿元。 A股两融余额连续两日增长，并突破8800亿元大关。截至7月19日，沪深两市融资融券余额报8842.92亿元，较上日的8794.4亿元增加48.52亿元。万科A融资买入额为5.49亿元，高于上日的4.99亿元；融资余额为38.28亿元，同样高于上日的36.69亿元。7月19日，万科向中国证监会、证券投资基金业协会、深交所、证监会深圳监管局提交了一份《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》。11：00左右，万科A出现直线拉升，从跌2%左右拉升至涨近2%，振幅近4%，买盘较为活跃。截至11：09，该股涨0.82%，报17.25元，成交金额超过26亿元，换手率1.62%。港股万科企业同步拉升，亦录涨1%左右。 盘面上看，充电桩、高校、电子竞技、物流等板块涨幅居前，黄金、互联网彩票、银行、电改、网络安全等板块跌幅居前。沪股通净流入2.56亿。据央行公告，7月20日，央行以利率招标方式开展了750亿元7天逆回购操作，中标利率2.25%，与上期持平。鉴于今日逆回购到期量为300亿元，故今日单日实现资金净投放450亿元。这是公开市场连续第三个交易日实现资金净投放。 DM金融同业报价平台研究员龚陈亮表示，结合央行近两个月来的流动性布局来看，“对冲”流动性的意图短期内不会轻易改变，预计央行临近月末时点或加大逆回购操作量，以实现维稳资金面的目的。近期中粮公布国有资本投资公司改革试点方案，国企改革驶入快车道。中国企业研究院首席研究员李锦认为，7月将是国企改革的分水岭，意味着顶层设计基本结束，施工已经开始，试点进入政策落地期，国企改革步入求速求效阶段。下半年国资体制框架和产业结构调整改革进程将加快，在重组整合、垄断行业混改、实现“管资本”等领域有望破局，部分央企及地方国企改革的思路将逐步明确。机构观点海通证券策略分析师荀玉根认为，今年宏观调控是“区间调控、定性调控、相机调控”，因此经济不好时政策松、股市涨，经济好时政策紧、股市跌。1月底-4月中市场涨源于经济差时政策松，4月 中-5月底市场跌源于经济好后政策收。鉴于当前国内外形势，政策将再次走向阶段性偏松，且改革仍在推进中。正因此，随之债券利率下降，股市相对吸引力上升，出现部分资金入市现象。华泰证券首席策略分析师戴康认为，目前看增量资金并不明显，存量博弈的格局未变使得市场空间在缩小而非扩大。如果改革的预期难以发生实质的变化，存量博弈市场上行意味着仓位的提升和未来上行空间的缩小而非打开。未来A股最大的上行驱动来自于改革提速，下行风险来自于流动性的局部收缩。阶段缓冲期后我们认为下行风险更大一些。重阳投资王晓华认为，从经济面看，他认为，市场要满足一个趋势性行情，经济面要么出现持续向好或者持续变差的情况，现在来看，经济基本稳住了，L形预期现在也比较一致，经济不太可能有持续向上的情况;从流动性看，他认为，去年牛市期间经济并没有好转，但也出现了趋势性行情，主要是因为流动性。但今年流动性再出现趋势性宽松的条件并不具备。虽然长期看利率会下行，但是中期和短期看，利率大幅下行的空间并不存在。此外，如果降低利率，人民币也会受到很大贬值压力。“所以我们认为货币政策不会有超预期的宽松。”王晓华对今年A股维持震荡市的判断，总体上不会很强，但局部会有一些超预期行情。(编辑：xunannan)关键字： 万科弱势震荡走势